2025-08-24 新闻动态 64
7月的美联储会议室里，火药味比华尔街的交易日还浓。
两名最高官员，副主席鲍曼和理事沃勒，当众拍桌反对主席鲍威尔，要求立刻降息。
这是1993年以来头一回，美联储理事层闹出这么大动静。
但真正的炸弹在会议结束后48小时才炸响：美国劳工部突然宣布，之前公布的就业数据全算错了！ 25万个工作岗位凭空“消失”，失业率暗地里往上蹿。
特朗普当场暴怒，直接炒了劳工统计局局长。
另一边，通胀派拿着7月物价报告反击：核心CPI涨到2.7%，PPI创三年最大涨幅，关税推高的成本正像野火一样烧向超市货架。
现在，鲍威尔被夹在中间：左边是白宫电话里催着降息，右边是通胀数据亮着红灯。
而他的下一场演讲，正被全球资本死死盯住，9月降不降息？
美联储的独立性还能撑多久？ 这场暗战，已经撕开了美国经济最深的裂痕。
7月30日，美联储的19人决策团队围坐在华盛顿的胡桃木餐桌边。
当鲍威尔宣布第五次维持利率不变时，两名理事，监管副主席鲍曼和实权派沃勒同时举手反对。
他们坚持要立刻降息25个基点，理由是“就业市场正在裂开细缝”。
这场反对非同小可。
自1993年格林斯潘时代以来，美联储理事会从未出现双反对票。
更微妙的是，两人都是特朗普亲自提名，沃勒甚至被传是下任主席热门人选。
他们的行动像在传递某种信号：美联储内部对经济风险的判断，已经彻底分裂。
会议刚结束两天，美国劳工部突然丢出修正报告：5月和6月的新增就业岗位被砍掉25万个。
原先“强劲”的就业叙事瞬间崩塌，7月失业率同步升至4.2%，劳动参与率跌到2022年以来最低。
特朗普的反应比市场还快。
他当天就炒了劳工统计局局长，并在社交媒体咆哮：“他们在伪造数据！ ”白宫私下放风：劳工部“故意拖延数据修正”，就为阻挠降息。
但通胀派立刻亮出证据：7月核心CPI同比涨2.7%，PPI企业价格指数飙出三年最高涨幅。
纽约联储模型显示，特朗普关税清单里服装、电子产品的进口价正以5%-8%的幅度跳涨。
经济数据成了两派互轰的炮弹。
会议纪要揭开了争论的核心逻辑。
通胀派（多数官员） 咬死一个事实：当前利率4.25%-4.5%只是“轻度紧缩”，离真正打压通胀还差得远。
他们警告：“关税可能让物价连涨18个月”，现在降息等于给通胀火上浇油。
克利夫兰联储主席梅斯特的发言最犀利：“失业率4.2%算什么危机？ 1970年代教训告诉我们，对通胀手软就是灾难。 ”
就业派（鲍曼、沃勒） 则甩出另一组数字：青年失业率突破10%，企业招聘速度跌至疫情后最低。
沃勒在闭门会上直言：“等看到失业率飙升再行动？那就晚了！ 我们该像1995年那样提前预防。 ”
连中性利率（既不打压也不刺激经济的利率）都成了吵架素材。
部分官员咬定当前利率已接近中性，再维持高息“纯属多余”；鹰派反呛：“中性利率至少5%！ 现在放松等于投降。 ”
当美联储还在辩论时，白宫已直接下场。
8月20日，特朗普突然指控美联储理事丽莎·库克“房贷欺诈”，勒令她24小时内辞职。
联邦住房金融局局长普尔特在社交平台晒出所谓“证据”：库克在佐治亚州的房贷文件“签名不符”。
这绝非孤立事件。
一个月前，特朗普刚安插亲信米兰接替辞职的美联储理事，并启动“甄选下任主席”程序。
政府官员私下放话：“鲍威尔不听话，就换沃勒上。 ”
美联储的法律防火墙成为最后防线。
法律专家指出：总统无权因政策分歧解雇理事，鲍威尔任期更锁定到2026年。
但特朗普的攻势已见成效：美元应声下跌，黄金单日暴涨3%。
会议纪要里还藏着三个危险信号。
美债市场脆弱性被多次提及。
部分官员警告：银行持有国债亏损已达23%，若利率再波动，“可能引爆抛售潮”。
稳定币威胁首次进入纪要。
官员们预警：《GENIUS法案》落地后，与国债挂钩的稳定币可能疯涨，扭曲货币政策传导，“甚至抽干银行流动性”。
最致命的是数据公信力崩塌。
劳工统计局遭政治干预后，高盛内部报告承认：“今后非农数据需打折看待。 ”芝加哥交易员说得更直白：“下次就业报告？ 就当科幻小说读吧。 ”
此刻，鲍威尔正飞往怀俄明州杰克逊霍尔，全球央行年会的“权力讲坛”。
他的演讲稿被严格保密，但知情人透露核心策略：用“数据依赖论”抵挡所有炮火。
摩根士丹利拿到内幕：鲍威尔将排除9月降息50基点的可能，但给25基点留条门缝。
市场已用真金白银下注：利率期货显示9月降息概率85%。 而特朗普在空军一号上发帖：“鲍威尔最好别犯蠢。 ”
美联储前理事拉斯金叹道：“这不是利率之争，是美联储灵魂之战。 ”
